第11章 创立合伙人基金(2)[第3页/共5页]

其次，统统的停业需求资金支撑才气运转。

想想看，如果一个合股人给公司拿来一盒铅笔，莫非他们真的会希冀是以而获得公司股权吗？

听起来有点奇特的事

普通来讲，一个需方法人为的合股人，是没有多余的钱停止投资的。但是，如果他们真的想停止投资，4倍的现金回报率，只合用于其所投现金高于其人为所得的那一部分，任何低于其人为数额的现金投资都应以2倍的现金回报率计算。

“大额”存款，比如通过美国小型企业办理局（SBA）停止包管存款，或者是用不动产（如出租房）停止抵押存款，也应当与其他的存款一样享用划一候遇。如果公司用运营资金偿清了存款的用度，那么将不会是以而分别出任何股权。

资金井

如果这些物质或者设备，寿命大于一年，那么应当以公司从外界购得此物，所需破钞的代价来停止作价。比如，如果那是一辆汽车，你能够参考《凯利蓝皮书》（美国权威汽车代价评价媒体）上面的报价，或者直接把车开到卡迈斯（美国最大的二手车公司），看看他们会给你多少钱。

凡是环境下，我建议把最高小时人为率定为200美圆，如答应以让各方面均衡生长。这个人为率意味着一小我的机遇本钱超越每年20万美圆。而普通合股人都不会达到这个人为程度（80%美国人的年薪在10万以下）。

到最后，公司能够就会自行付出这些花消了。但是，在方才获得投资基金的时候，不建议用它去了偿那些已产生的此类用度。这些用度属于淹没本钱，并且没法对公司供应将来代价。投资者讨厌用他们的投资资金去了偿债务，并且会打消那些触及大量债务的买卖。

举例来讲，假定我的市场薪金在50美圆每小时，则小时人为率为100美圆。公司付出给我了应得的人为而非股权（如果他们有钱的话），以是我为公司支出劳动获得的回报不是股权。但是，如果我把公司付出给我的钱，再作为投资投入给公司，那么我将会获得4倍的好处。以是，我将获得等值于200美圆现金回报率的股权，而非100美圆小时人为率的股权（这是投入时候所应得的股权）。这不公允。

1.忽视用存款所购物的实际代价

案例二：

合股人都喜好股权这个东西，如果投入很少的钱就能分得一大杯羹，对统统人都有好处。

公司能够用假贷的体例引入资金，用它来扶植一个资金“井”，而当真正有需求的时候，能够从中提取资金。而只要当钱真正的花出去了，它才气被计入股权。这使得投资者（他们但愿能降落风险）与合股人（他们但愿能更好的操纵资金）的动机调和分歧。通过资金井，合股人能够在真正需求的时候提取到资金。

如果合股人不喜好这类形式，他们能够挑选不去做抵押存款――即便这能够导致公司创业的失利。没有人必须去承担那些让本身感到不爽的风险。

不管存款额有多大，以上的存款措置法则都合用。

偶然候，合股人会以小我名义，或者用他们本身的信誉卡为公司存款。如果这个合股人本身买单，那么他所付出的这笔钱，该当以现金投资对待――以现金数额乘以4计入股权。