第十五章 股战不是人与人的争斗，而是眼光与眼光的[第4页/共4页]

出错就得埋单，只要笨拙的人才会回绝为本身犯的错付出罚金。在出错这个题目上，大师都是划一的，没人例外，也没人能够豁免，它也不像债务人一样另有前后之分。但当我判定精确时，我毫不答应本身亏钱，当然，这里并不包含那些因为买卖轨制俄然窜改而导致的亏损买卖。我把特定的投机风险铭记于心，它们一向提示人们：在把账面利润存入银行户头之前，那都不保险。

1917年夏季我开端大宗接收咖啡。市场一点反应都没有，持续保持横盘，代价也没有准期上涨。成果，我毫偶然义地持了九个月的仓位，直到合约到期，我把期权全数卖出。这笔买卖给我带来了庞大的丧失，但我还是确信我的观点是稳妥的。很明显，时候点没算准，但我肯定咖啡会像其他商品一样上涨。以是我在平仓后又立即开端买进，并且数量是前次的三倍，固然我曾经持仓九个月也没甚么收成。当然，此次我买进的是提早期权，延得越久越好。

我持有的合约，其卖方都是烘焙商，大多是德国公司或其从属机构。他们信心实足地从巴西买进咖啡，盼着能运到美国来，却发明没有运输船只，以是处境非常难堪：一面是巴西咖啡无停止的下跌，一面是在美国卖给我大宗期权，预期美国的代价会跌。

公然，几百万的利润稳稳铛铛地快速流来！但是，却没流到我手里。没有。不是环境俄然窜改把球打偏了。市场没有俄然逆转，咖啡没有涌进海内。那到底产生了甚么？没法预感的事情！这是一件任何人都没有经历过的事情，以是我也猝不及防。在我要服膺于心的浩繁投机风险中，增加了这全新的一项。事情很简朴，那些卖咖啡期权给我的空头晓得本身将遭受甚么，他们给本身设了骗局后，现在又尽力想摆脱，因而想出了一个新的体例回避任务。他们跑到华盛顿去寻求帮忙，并获得了。

欧洲大战发作后，商品代价准期上涨。这很轻易预感，就像很轻易预感内战会引发通货收缩一样。跟着战役的持续，团体上涨的趋势天然也不会停。你应当还记得，1915年我就是如许忙侧重整旗鼓的。股市的繁华就在那边，而我的任务就是好好操纵它。我在股市做了最快、最稳也最无益可图的大笔买卖。并且你晓得，我一向挺荣幸的。