泡沫经济的崩溃[第2页/共2页]
1985年9月22日,美、日、德、英、法5国在纽约签订了《广场和谈》,宣布本日起5国将结合干预汇率市场。《广场和谈》签订后的第二天,日元就缓慢贬值,到1986年9月,汇率从1985年的1美圆兑换240日元上升至1美圆兑换120日元。汇率的大幅度颠簸使美圆贬值,为了躲避汇率浮动带来的风险,美国的大量资金涌入日本市场。而这时,为了对因日元贬值而出口受阻的企业停止补助,日本当局开端实施金融和缓政策,这直接形成了活动资金多余。
货币和信贷政策的大窜改,使得本来高涨的日本股票代价开端呈现大幅度的下跌,与地盘买卖相干的企业呈现巨额亏损,“股票永久会贬值”的神话被突破,这引发了股民的发急,不过,令他们没想到的是,这不过是灾害的开端。没多久,地价和股票一样,开端狠恶下跌,跌幅超越46%,“地盘不会贬值”的神话也随之被突破。遭到两重打击的日本经济开端呈现滑坡,自1991年2月起,泡沫经济正式幻灭,从1986年开端呈现的经济大生长期间结束,取而代之的是长达10年之久的经济阑珊,这类阑珊也被有关学者称为“平成大冷落”。
1987年10月19日,美国股市产生大崩盘,在西方国度的结合干预下,股市很快规复普通,被称为“玄色礼拜一”的股灾并没有变成一场恶梦,但对日本来说,倒是灾害的开端。这一年,日本正在实施扩大内需计谋,不竭地加大海内投资,降落利率,减少存款。在这类环境下,日本央行决定持续实施扩大性货币政策,保持贴现率在2.5%的超低程度上保持不动,直到1989年的5月,日本央行才进步了海内存款利率。