第五章 没人能跟对所有的波动，你笑到最后即可[第5页/共6页]

第三次到纽约后，我在证券公司主动买卖，尽力打胜这场游戏。我并不希冀能做得像在投机行时那么好，但总以为本身会越做越好，因为跟着经历的堆集，我必将能够操纵更难操纵的股票。

老帕特里奇的话，对当时的我来讲仿佛意义不大，但厥后我开端考虑我本身的无数失利，固然算对了局势却赚不到太多钱的经验。我越考虑就越认识到老头的聪明。明显，他年青时也有一样的弊端，他体味本身的缺点。他的经历奉告他，有些引诱是难以抵抗的（就像当时的我一样），但这些引诱的代价太贵了，以是他回绝让本身打仗这些引诱。

当时另有家公司，每天都制作当天的股票曲线，一眼就能晓得每支股几个月内的颠簸明细。通过比较个股和大盘的曲线，再遵守一些原则，投机客就能获得一个不太科学的建议，晓得某某股极有能够要涨，从速买。他们把曲线当黑幕用。明天很多证券公司都有买卖曲线，由公司的统计专家经心制作，便利取用，不但有股票的，另有各种期货的。

重返纽约后，我做的第一个调剂就是游戏的时候和节拍。在投机行，我能够比及股价的切当窜改后再脱手，切1～2个点。但在富乐囤，如果我想抓住颠簸就必须提早行动。换句话说，我得研讨将会产生甚么，我得瞻望股票的意向。这听起来没甚么，但你晓得我说的是甚么意义。我对游戏的态度变了，这个窜改对我来讲是相称首要的。我垂垂明白，赌涨跌和瞻望涨跌是截然分歧的，这也是打赌和投机最本质的辨别。

老火鸡感激地说：“是的，哈伍德先生，我手里另有。当然！”他还说，埃尔默真是个好人，还记得他这个老头。

研讨了我在富乐囤赢利的买卖后，我发明，固然对市场的阐发（也就是我对环境和局势的阐发）百分之百精确，我却没有赚到应当赚的那么多。为甚么呢？“不完整的胜利”和赔钱一样有很多经历值得总结。

“啊，现在但是牛市啊！”老头这么说，那语气仿佛这就是最详细、最充分的解释了。

现在回想起来，仿佛当时我进步很慢。但考虑到当时我团体是在赢利的，而赢利会拖慢投资者进步的速率，以是我感觉当时的速率已经是我的极限了。如果我赚少赔多，或许就能更加尽力地研讨，就能快速处理更多的题目了。我不晓得“完整失利”的代价到底多大，因为如果我当时赔死了，也就没有充足的钱来查验我改进的体例了。

我曾做空10万股，但我晓得其间代价会大幅反弹，我一次次地计算并确信这个反弹是必定的，并且是无益的，因为它会给我增加100万的账面利润。而我按兵不动，眼睁睁地看着50万账面利润灰飞烟灭，没有平仓并跟着上涨转手做多，因为我晓得如果那样做，我就落空了本身的仓位，落空了仓位，就难发大杀招了。只要局势能为你赚大钱。

但我现在明白，当时本身最大的题目在于，没能贯穿打赌和证券投机的底子辨别。当然，仰仗我七年的读盘经历和天赋，固然没赚到太高的本钱总额，但利润率还算挺高的。像之前一样，我有赚有赔，但账面上总有红利，而赚得越多，我就花得越多。大部分人都是如许吧，会赢利的人一定如此，但只要不是守财奴就都如许。有些人会赢利也善守财，比如罗素・塞奇，以是他死的时候都富得让人讨厌，人死了钱没花了。