第十章 有人性的人做股票，本身就是个错误[第3页/共7页]

做期货的人最忌讳一招鲜吃遍天，他必须矫捷、开放。不管你对粮食的供需状况如何看，都不能冷视报价器传达的信息。我还记得一次我想在信号收回前就行动，成果却落空了一个绝好的赢利机遇。当时我非常必定本身对大环境的判定，以为不需求等最小阻力方向明朗化，乃至感觉本身能够帮忙它提早到来。我看多棉花，而它的波幅只要12美分，窜改范围很窄。这是盘整期的表示情势之一，我晓得的。我还晓得我该当等候。但我俄然感觉如果能略微给它加把劲，它就能冲破最高阻力点了。

当然，股票和期货市场都是投机市场，以是有很多共同身分，比如代价通报的信息。只要你肯尽力思虑，阐发商操行情并不难。你会向本身发问，评价市场情势，答案本身就出来了。但普通人老是懒得问，更别说去寻觅答案了。美国人在任何时候的任何方面都要问个为甚么，唯独在买卖所做股票或期货时不是如许。只要这个游戏才最需求美国人阐扬本身的警悟性、思疑精力、聪明才干和刻苦研讨的精力，成果他们恰幸亏这个游戏中想都不想就开端玩了。有人买辆汽车都考虑再三，就算那辆车再便宜；可当他用本身一半的身家在股市冒险时，却底子就不过脑筋。

要提及我犯的第一个百万美圆的弊端，就得回到我第一次成为百万财主的时候，也就是1907年10月股市大崩盘后。只要我持续买卖，一百万不过是更多的本金。钱多不会让股商有安然感，因为不管资金多寡，你都会出错，而出错则让人不爽。而如果你不出错，百万美圆也只是你用来证明本身没出错的东西。亏钱并不让我感觉不爽，睡一觉就全忘了。可出错和亏钱不一样，出错不但让我亏钱，更严峻的是，它会伤害我的心灵，影响我的表情。还记得迪克森・瓦茨50讲的阿谁故事吧？一小我坐立不安，朋友问他如何了。

我前两天和几个朋友在一起谈天。大师在聊小麦，一些看涨，一些看跌。最后他们问我有甚么定见。实在我对小麦市场已经研讨好长时候了，我也晓得他们不需求甚么统计数字，或对情势的阐发，以是我说：“如果你们真想在小麦上赢利，我才说。”

“固然赔光了钱，他仍然对买卖保持狂热，就如许闲逛了两三年。当然，只要他不肇事，我们也不会回绝他买卖。我记得他曾坦承本身很蠢，没有对峙帕特的弄法。一天，他冲动地跑来找我，求我让他做空一支股票。他火的日子曾经是个不错的客户，以是我奉告他私家援助给他100股。”

“因为我现在还不肯定它是否真的会涨。”

投机商最大的仇敌常常是他内部的本身。人类有但愿与惊骇的赋性。在证券投机中，当市场对你倒霉时，你每天都但愿明天是最后一天亏损。“但愿”越大，就会幸亏越多；而一样还是“但愿”，因为充足大，曾经让知名之辈建立丰功伟绩成为帝国的缔造者和开辟者，因为充足大，曾经让马前卒改命贵爵将相。当市场对你无益，你会惊骇第二天利润就没了，因而焦急退出。因为惊骇，你丧失了本该赚到的钱。买卖商必须降服这两种根深蒂固的赋性，完整窜改打动的人道，才气在投机市场获得胜利。他必须逆转本身人道中的打动，在浅显人但愿时惊骇，在浅显人惊骇时但愿。他必须惊骇丧失变大，必须但愿利润增加。一个正凡人进入股市，本身就是个弊端。55我从14岁起就出场了，一干就是一辈子。我感觉我晓得本身在说甚么。在近30年的买卖中，我经历过微薄的本金，也赚过几百万美圆。我这30年的经历归结起来，最大的结论就是：一小我能够在一段时候打败一支或一组股票，但没有人能够打败全部股市。一小我能够从棉花或粮食的个别买卖中赢利，但没人能够打败全部棉花或粮食市场。这就像赌马，一小我能够赢一场跑马，却永久赢不了全部马赛。